“投资者结构问题，应该只是影响市场生态的其中一个因素吧？”老吴说道，“美股之所以能够长牛这么多年，且形成牛长熊短的市场生态，主要还是具有足够的市场流动性，以及吸纳了全国众多最优秀的上市公司这些核心因素，至于机构投资者占据市场主导地位的这个因素，我觉得并非是决定其生态的决定性因素。
如果没有充足的流动性，且没有那么多持续优秀的公司涌入美股上市。
那么，就算有机构投资者引导市场。
也不可能依靠着稀缺的流动性，把股价炒到天上去。
实际上，尽管美股已经长牛了十几年，但现在看，对比全球各大市场的普遍平均估值，美股依然算不上高估，也就是处于合理估值区间内的。
反观咱们a股
在经历过几轮股灾后，在历经一轮牛熊转换洗礼后，整体的估值，依然算不上便宜，甚至很多市场中小盘概念股票，估值依旧在百倍以上，且看不到基本面转变，未来业绩爆发的希望。
更何况，不同于美股的充沛流动性。
咱们a股是没有办法吸引全球的投资者，都参与进来的，没法吸收全球金融市场上的热钱。
估值不比美股便宜，同时又没有充沛的流动性支撑。
且在市场投资者结构上，还是以极容易收到市场情绪影响的散户投资者为主。
这样的局面下，市场怎么走出熊牛转换啊？”
“这倒也是。”老张微微颔首，说道，“所以，从各大底层逻辑上分析，市场整体局面上，大概率还是会长期维持震荡局面，暂时看不到熊牛转换的契机了。”
“目前市场上，应该没有多少投资者，觉得市场在短期内，会重新走出牛市行情吧？”徐翘说道，“感觉市场上，大家对于整体行情走势的预期，还是处于一个比较理智的空间里的啊！”
“在今天尾盘的大跳水行情发生前，市场中的广大散户投资者群体，喊牛市口号的可不少啊！”老张说道，“当然了，现在看嘛，肯定是理智的投资者偏多了。”
“不管市场的广大散户投资者群体喊什么口号，咱们保持理智就行。”老吴说道，“陈哥刚刚不是说了吗？情绪上的预期差，才能产生值得博弈的超预期利润，我觉得只要熟悉了a股的整体生态结构，理解了这种情绪预期差，赚钱还是相对容易的，至少对比国外金融市场，a股还是温柔太多了。”
“确实如此。